従来型ストレージ市場は需要が圧迫される傾向にあり、DRAM 大手 2 社の市場優位が顕著となっています。来年の市場動向が今の上昇トレンドを維持できるかについて、ウインボンド（華邦電子）の焦友均董事長は、今回の景気拡大が超景気循環になるかどうかは、AI ブームの持続期間にかかっていると述べました。また、AI ブームが収束した後に新製品を投入し、差別化された施策を推進することで中国台湾地域の産業活性化を図る必要があると指摘しました。
在庫不足の長期化、過剰受注、AI バブルの懸念といった諸課題について、各ストレージメーカーの経営層も相次いで自身の見解を公表しています。
ウインボンドの焦董事長は、AI 市場の過熱によりストレージの供給余力が次々と奪われる現象が業界全体で生じていると説明しました。AI 関連以外の用途は需要が低迷する傾向にあるのに対し、AI 需要による価格上昇は顕著で勢いも強いため、中国台湾地域の多くの製造メーカーにとって追い風となっています。各社は戦略とリソース配分を随時調整しており、中国台湾地域は技術開発の最前線に位置し市場機会を捉えることで、地域全体の経済発展に大きな価値をもたらしています。一方で、AI ブームが終息した後の新製品開発や差別化施策が産業活性化の鍵となることに留意すべきであり、台湾企業全体が市場における優位な立場を維持し、地域経済が安定的に成長し続けることを期待するとしました。
ウインボンドの AI 向け戦略製品 Cube は開発 3 年目に入り、業界他社を上回る進捗となっています。現在開発は順調に推移しており、来年後半に受注開始、2027 年には業績への本格的な貢献が見込まれています。
短期的なストレージ市場の成長がいつまで続くかについて、メモリモジュールメーカーである ADATA（威剛科技）の董事長は、DDR4 の需給ギャップが今後 2 年間継続すると予測しています。大手 3 社の生産休止により需給格差が大幅に拡大し、DDR4 の価格は今年第 2 四半期後半から上昇局面に入りました。生産休止後の新規工場建設には長期間を要し、最短でも 2 年半経過しないと新規生産能力が稼働しません。設備導入の対応にタイムラグが生じるため、生産再開計画は当初予定通りで進められます。短期的な供給量が少ないほど価格上昇圧力は強まり、韓国大手 2 社の新製品価格も大幅な上昇が見込まれます。第 4 四半期には契約価格が最低 20～30% 上昇し、現物市場価格はさらなる高騰が予想されます。
在庫不足問題について、ウインボンドの陳培明総経理は市場先行きが不透明であるものの、用途転換の流れとして今後も DDR4 から DDR5 への移行が進み、特に PC 分野での切り替えが顕著だと述べました。DDR5 のメモリコントローラーは構造が複雑でコストが高いことから市場の需給関係に影響を与え続けており、短期的には供給不足の解消は難しいとの見方を示しました。
イノディスク（宜鼎国際）の甘川盛董事長も、DDR4 の価格上昇は継続すると予測し、今までにない価格上昇の底が見えない状況だと指摘しました。従来、毎月・四半期ごとに価格が天井に達したと判断されてきたものの、今後も上昇トレンドは続き、特に今年第 4 四半期から来年にかけての供給量が市場の鍵となります。同社の在庫・供給体制は比較的安定しているものの、供給不足は喜ばしい課題となっており、今後安定した供給枠を確保できる機会があるとしました。
産業用 PC 大手アドバンテック（研華科技）の DDR4 供給課題について、同社は今年第 2 四半期より対応策を実施しています。現在の在庫水準およびモジュールサプライヤーとの良好な連携により、第 4 四半期の受注出荷スケジュールへの影響はない見込みです。同時に受注状況に応じ戦略在庫を充実させ、代替部品の認証を加速するなど内部体制を整備しており、DDR4 の在庫確保にはまだ余裕が残されています。ストレージ価格の高騰による部材コストの小幅な上昇は粗利益に影響を与えるものの、現在のコスト影響は限定的で制御可能な範囲内と見込んでいます。
市場では DRAM の過剰受注および AI バブルの懸念も広がっています。ウインボンドの陳総経理は、根本的な要因は需給不均衡にあると解説しました。顧客が積極的に供給元を確保し、各サプライヤーに需要を申告することで、実質需要以上の需要が計上されている可能性はあるものの、全体の供給不足自体は解消しておらず、これが価格高騰を引き起こしています。
AI バブルの成否については、少なくとも今後 5 年間は判断できないとしています。世界の大手ブランド企業や国家レベルの半導体メーカーが相次いで AI 関連投資を進めており、各社とも遅れを取ることを回避しようとしています。需要は今後も拡大し続け、構造的な市場変化が進むほど演算処理能力の必要性が高まり、新たな需要が生まれプロセス技術の高度化も加速します。
市場で囁かれるストレージ超景気循環説について、ウインボンドの焦董事長は否定的な見解を示しました。景気循環の周期は新規工場の建設期間に依存し、一般的に約 2 年を要します。サプライヤーは供給不足を認識すると拡張投資・工場建設を開始し、設備搬入から本格生産まで 2～3 年の期間が必要となるため、景気拡大の持続期間が決定されます。通常の循環周期は 2 年周期で回っており、AI のビジネスチャンスを各社が争うことで設備拡張は不可避となっています。3～4 年に及ぶ長期景気循環が実現するか否かについては、将来的に DDR4・DDR5 を含め需給が均衡するタイミングが訪れ、超景気循環は途絶えるとしました。10 年間で建設可能な工場数には限界があり、DDR4 の価格動向は先行指標ではなく遅行指標であり、AI 市場の好調による需要流出現象に過ぎません。今後の観測ポイントは AI ブームの持続期間であり、AI チップがサプライチェーン全体の付加価値を高め続ける場合に限り、超景気循環入りの条件が整うとしました。